中金研究报告指出,受邀参加2025年阿里云栖大会,会上阿里巴巴集团(09988.HK) -2.000 (-1.149%) 沽空 $63.71亿; 比率 21.214% CEO、阿里云智能集团董事长兼CEO吴泳铭提及了超级人工智能之路的三个阶段,阿里云的定位是全栈人工智能服务商,宣布阿里加大基础设施投入力度。阿里云智能集团CTO周靖人从大模型、AI应用和AI基础设施等角度详细阐述了阿里云的布局和最新进展。
中金认为,阿里云具备人工智能时代的全栈能力,从通义大模型、百链和PAI等AI服务平台到中国第一的AI基础设施和计算网络,阿里云具备领先的供给侧优势和开发者黏性,随着AI需求持续发展,阿里云将在各个维度受益,看好阿里云商业价值的持续释放和对公司估值的持续提振。
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中金维持对阿里收入和利润预测不变,采用SOTP估值,基於2027财年给予电商业务市盈率15倍,和云计算业务市销率7倍,对应美股(BABA.US) 目标价204美元,港股目标价197港元,主要系云计算进展积极和估值中枢上移,较前次目标价分别上调34%和35%,维持「跑赢行业」评级,较目前港股和美股股价有24%和25%的上行空间。(hc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-25 16:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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